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【法廣RFI】陸股市一開張就觸熔斷值停擺引憂 04 Jan 09:59 PM 本內容由法廣中文部提供 法廣《今日經濟》報導 :為預防股市再度發生大幅動蕩，中國大陸證監會決定引進海外的"熔斷機制"到國內A股市場，並從2016 年1月1日開始實施，結果沒想到，剛過完元旦假期股市重新開張，第一個交易日 【法廣RFI】陸股市一開張就觸熔斷值停擺引憂 04 Jan 09:59 PM 本內容由法廣中文部提供 法廣《今日經濟》報導 :為預防股市再度發生大幅動蕩，中國大陸證監會決定引進海外的"熔斷機制"到國內A股市場，並從2016 年1月1日開始實施，結果沒想到，剛過完元旦假期股市重新開張，第一個交易日就派上用場。法新社上海消息稱，被當作中國大陸股市基準的滬深300指數，當地時 間下午1時28分跌幅觸及7%的熔斷值，上海股市及深圳股市便宣告提前結束今日1月4日交易。更多 那麼自今日上路的中國大陸股市交易的"熔斷機制" 到底是什麼？以日常用語來說就是中斷交易，其規定是當滬深300指數（CSI300）漲跌幅超過5%時，暫停交易15分鐘；超過7%時，則當日不再交易。 法新社指，在多重利空因素的影響下，例如在元旦當天公布的中國大陸12月製造業指數連續第5個月下滑，還有投資人擔心中國大陸將出台限制買賣股票的新法規等等，中國大陸股民們在新年伊始只感到一陣寒風襲來。 路透社對今天中國大陸股市跌停原因也做了深入報道。銀河證券分析師任承德對路透表示說："大小非解禁即將臨近以及人民幣貶值預期是今天下跌的最主要原因，其他次 要原因包括註冊制即將實施引起的擔憂等"。他認為，目前技術面已全面走壞，如果沒有重大利好或沒有實力機構進場護盤，股指短期走勢偏弱。 路透社同時引述海富通基金總結今日的四大利空因素稱，首先是5%以上股東減持禁令或將於1月8日到期，潛在解禁規模1.1萬億元人民幣左右，市場擔心供求失衡；其次，今天人民幣彙率盤中再度重挫，結合此前人民幣貶值集聚的效果，市場集中進行反應；第三，年初伊始，機構投資者有調倉換股的需求；第四，宏觀經濟 數據持續低迷，中國大陸12月財新製造業採購經理人指數（PMI）連續第十個月低於50榮枯線，經濟增速的不樂觀，影響市場做多情緒。 但也有分析對中國大陸股市後續保持樂觀，好比日盛中國大陸內需動力基金經理人黃上修對中央社表示，雖然中國大陸股市在2016年開紅盤當天就被"熔斷"，但根據券商對今年元月 A股市場行情問卷調查報告，多數投資者預期1月會上演"春季行情"，觀察過去10年上證1月、2月上漲機率也分別高達5成及8成。 談完今日中國大陸股市大跌原因之後，再來看看中國大陸股市啟動熔斷機制之後的評價如何？ 路 透社的分析說，熔斷機制實施首日大盤的表現，被很多投資者認為違反制度設計時希望冷靜市場的初衷，反倒起到助漲助跌的作用。銀河證券分析師任承德對此解釋 稱："海外大量對衝基金有程序化交易，熔斷後可讓基金有時間調整程序。但中國大陸散戶居多，羊群效應明顯，熔斷並恢復交易後，大家可能跑得更快。" 路透社引述私募基金南海基金投資經理戴晶指出，從今天表現來看，熔斷機制下的限制交易，加劇了市場恐慌，有可能使操縱股票更加容易，建議中國大陸監管層依據國情進行修改。 據路透社報道，長城證券策略團隊也推論說，"當大盤跌到5%時，再向7%走是很容易的。在這種熔斷制度下，相當於會將很多賣盤的壓力一天一天往後推，大家都會想等賣的力量出清為止。這可能會造成市場的進一步下跌。" 長城證券還指出，美國股市是實行T+0（即當日迴轉交易）同時沒有漲跌幅限制的，而中國大陸A股是既有漲跌幅限制，又有熔斷機制，同時又是T+1的，這種制度組 合的合理性值得商榷。歷次A股大跌時個股的聯動性很強，這樣就使得一旦觸及5%熔斷線後，制度上就掐掉了先跌停的股票翻身的機會。 綜合上述，日常如何完善與中國大陸股市的體質，以避免異常波動，北京當局似乎還需再悉心推敲。 （夏榕/法廣記者撰稿）   【蘋論陣線】：最新評論及獨立媒體每日總覽 有話要說 投稿「即時論壇」 onlineopinions@appledaily.com.tw This entry passed through the Full-Text RSS service - if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers. 中國7%目標GDP達不到　在股市跌幅實現了 04 Jan 09:57 PM 全球股市今在2016年第1個交易日未開出紅盤，反因中國股、匯雙殺引爆股災，人民幣創4個月最大貶幅，陸股滬深300指數更暴跌逾7%，兩度暫停交易後，提前在下午1時33分休市，寫下史上最慘開年紀錄。經濟學家笑稱，中國實現了7%目標，惟非官方經濟成長目標，而是股市跌幅。 中國股市漲跌幅逾5%暫停交易15分鐘，逾7%則全日交易中止提前收市的新保護措施第1天上路，股市立即燒斷這根保險絲「跳電」，彭博亞洲首席經濟學家歐樂鷹與陳世淵撰文指出，此「熔斷機制」原意是提振信心，給予投資人喘息空間、令市場恢復冷靜，但股民若因此無法將股票脫手，反加深恐慌情緒。（陳智偉／綜合外電報導） 【蘋論陣線】：最新評論及獨立媒體每日總覽 有話要說 投稿「即時論壇」 onlineopinions@appledaily.com.tw This entry passed through the Full-Text RSS service - if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers. 3大黑天鵝現蹤　金融市場暴風將至 04 Jan 09:43 PM 新年開市頭一天，諸多專家所「預言」的黑天鵝已一一現蹤，宛如未來1年金融市場暴風將至前的預演，沙伊斷交導致地緣政治風險驟升，刺激國際油價無預警飆高，中國股匯雙殺引發投資人不安、拖累全球股市下挫，加上美國升息動向不確定性帶來的潛在壓力，地平線彼端已聞驚雷乍響。 伴隨地緣政治風險加劇，今年金融市場注定不平靜。油價所反映的不只是市場結構問題，也與地緣政治情勢息息相關，自1973年以敘戰爭引發首次石油危機以來，歷史上每次油價劇烈震盪均難脫地緣政治因素。無論是油價低迷持續帶動原物料行情下挫，或如沙伊斷交等意料外事件驅使油價大漲，都令投資人深感擔憂。 在激進組織伊斯蘭國（IS）恐怖攻擊威脅陰影下，從中東地區、烏俄邊境乃至東歐及南中國海等區域局勢不安，都可能刺激油價走勢脫軌。若能源安全意識提高各國戰備儲油需求、產油地區情勢動盪擾亂生產，促使油價暴衝，恐打擊歐洲等高度仰賴能源進口的國家，並推升企業與個人消費成本。 從另一方面而言，以沙烏地阿拉伯為首的OPEC（石油輸出國家組織）已放棄限制產量，沙、伊撕破臉恐將OPEC內部紛爭搬上檯面，使全球原油價格戰愈演愈烈，增添油價暴起暴落可能性。 而中國經濟景況似乎無助原物料行情回穩。最新數據顯示中國製造業景氣已連5個月走疲，創2009年至今連續走軟最久紀錄。IHS Global Insight亞太首席經濟學家畢斯瓦斯（Rajiv Biswas）指出，在製造業景氣衰疲的同時，服務業擴張動能卻增強，反映經濟呈雙速發展，鋼鐵、造船等關鍵出口領域產能過剩，恐使今年製造業景氣持續萎縮。 這凸顯了中國經濟轉型過程恐難平穩。即使中國人民銀行（人行）預料仍將寬鬆政策以提振經濟，投資人為規避風險仍紛紛撤離中國。若全球經濟展望走軟、美國聯準會（Fed）升息帶動美元走強，使資金加速流向美元等避險資產，勢必削弱人行對人民幣匯價的掌控力，將加深人行穩定匯率及開放資本市場的挑戰。 今年具美國FOMC（聯邦公開市場委員會）決策投票權的克里夫蘭Fed總裁梅斯特（Loretta Mester）周日已公開表示，她傾向更為積極的升息路徑，稱在上月啟動升息後，已無需再憑藉更多通膨升溫證據才可繼續收緊政策，且Fed可在任何一次例會決定升息，包括本月稍晚例會。 梅斯特的鷹派論調可能只是FOMC新一年立場轉變的先聲。部份經濟學家原本就擔心，若油價下跌等壓抑通膨的因素消失，令通膨開始加速增溫，恐迫使Fed加快升息步伐。在Fed內部升息步伐預期已快於市場的情況下，市場對政策環境仍將保持寬鬆太感安心，恐導致屆時投資人因措手不及而倍感慌亂。 從另一角度來看，倘若中國經濟減速進一步拖累新興市場整體景況，衝擊全球經濟並加深市場波動，可能反過來迫使Fed延緩升息腳步。但Fed升息步伐若比市場預期更緩慢，恐掀起外界對美國經濟前景的疑慮，最終市場依舊難免動盪。（劉利貞／綜合外電報導） 相關新聞：股災蔓延！德股大跌4% 美股期指挫逾300點                 人民幣延長交易首日暴貶 測試人行底線                 陸股大跳水 緊盯人民幣及利率變化               【更新】沙國斷交伊朗 油價驚漲 今年全球經濟與金融市場將面臨的3大黑天鵝。 【蘋論陣線】：最新評論及獨立媒體每日總覽 有話要說 投稿「即時論壇」 onlineopinions@appledaily.com.tw This entry passed through the Full-Text RSS service - if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers. ©2016 hankao | Web Version   Forward   Unsubscribe     Powered by Mad Mimi®A GoDaddy® company